30.04.2026
BRAUKUNST

„Zu versuchen, mit den Brasilianern im schnellen Geld zu konkurrieren, ist schwierig. Da sind die besser“

Ein Österreicher in Brasilien – Herwig Gangl ging nach Brasilien und blieb. Heute braut er dort österreichisches Bier.
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Herwig Gangl in seiner Brauerei in Brasilien - (c) FOTO KRUG
Herwig Gangl in seiner Brauerei in Brasilien - (c) FOTO KRUG

Dieser Text ist zuerst im brutkasten-Printmagazin von März 2026 “Kraftakt” erschienen. Eine Download-Möglichkeit des gesamten Magazins findet sich am Ende dieses Artikels.


Es ist ein klassischer Sommertag in der Hauptstadt des brasilianischen Bundesstaats Minas Gerais. Über Belo Horizonte liegen Hitze und das flirrende Licht der Blechdächer, in der Ferne ist der rötliche Horizont mit den sattgrünen Hügeln der Stadtgrenze zu sehen. In einer Rooftop-Bar wird eine braune Bierflasche geöffnet. Mit dem ersten Schluck mischt sich der Geschmack europäischer Brautradition in die tropische Luft. Auf dem gelben Etikett steht „Austria“ – das Ergebnis einer Unternehmergeschichte, die Österreich mit Brasilien verbindet und zeigt, warum wirtschaftlicher Erfolg in diesem Land vor allem eines braucht: langen Atem.

Die Suche nach der neuen Heimat

Hinter dem österreichischen Bier in Brasilien steht Herwig Gangl, ein Oberösterreicher, dessen Lebenslauf sich weniger wie eine klassische Auswanderergeschichte als wie eine Abfolge unternehmerischer Suchbewegungen liest. Gangl ist in einer Brauerei aufgewachsen, im wahrsten Sinne des Wortes – sein Vater war Geschäftsführer der Grieskirchner Brauerei, die Familie lebte direkt im Brauereigebäude. Sudkessel, Lagerkeller und Ferienarbeit gehörten früh zum Alltag.

Dennoch führte sein Weg zunächst bewusst weg von dieser Welt. Nach dem Studium in Salzburg arbeitete Gangl für ein österreichisches Wasseraufbereitungsunternehmen, zunächst in Europa, später mehrere Jahre im Irak. In Bagdad sammelte er Führungserfahrung unter Bedingungen, die mit mitteleuropäischen Standards wenig gemein hatten. Dort lernte er auch seine spätere Frau Isabel kennen, eine Brasilianerin aus Belo Horizonte.

Vor seiner Zeit in Brasilien folgten weitere Stationen, unter anderem in Deutschland, wo Gangl die Brauereischule absolvierte, sowie ein MBA in den USA. Anschließend arbeitete er in der pharmazeutischen Industrie, mehrere Jahre in Nordamerika. Rückblickend wirkt dieser Lebensabschnitt wie eine Vorbereitung auf das, was später folgen sollte: internationale Märkte, volatile Rahmenbedingungen, komplexe Lieferketten. Als die Entscheidung fiel, gemeinsam mit seiner Frau etwas Eigenes aufzubauen, lag Brasilien für beide auf der Hand.

Krug Brauerei – (c) FOTO KRUG

Österreichische Biografien in Brasilien sind selten. Die Verbindung zwischen den beiden Ländern reicht zwar bis in die Zeit der Habsburger zurück, als Erzherzogin Maria Leopoldine durch ihre Heirat mit Dom Pedro I. zu einer Schlüsselfigur der brasilianischen Unabhängigkeit wurde. Doch diese frühe politische Nähe führte nie zu einer breiten Auswanderungsbewegung. Anders als Mitglieder der Tiroler Siedlung Treze Tílias im Süden, die seit den 1930ern ein geschlossenes kulturelles Erbe pflegt, gehört Gangl zu jener kleinen Gruppe von Unternehmern, die ohne historisches Netzwerk in den brasilianischen Markt eingestiegen sind.

Am Anfang war der Stein

Das erste große Projekt hatte mit Bier noch nichts zu tun. In den frühen 1990er-Jahren begann Gangl mit dem Export brasilianischen Granits nach Europa. Die Rohblöcke gingen vor allem an Grabsteinbetriebe, später auch an größere Bauprojekte. Zeitweise belieferte das Unternehmen auch prominente Objekte in Österreich. Schließlich wurde in Brasilien sogar ein eigener Steinbruch erworben.

Diese Phase fiel in eine Zeit massiver wirtschaftlicher Umbrüche. Brasilien kämpfte sich aus der Hyperinflation heraus, der sogenannte Realplan (Plano Real) veränderte binnen kurzer Zeit die Spielregeln. Was für Exporteure zuvor einfach gewesen war, wurde plötzlich komplex: Wechselkurse, Kostenstrukturen und Finanzierungsmöglichkeiten verschoben sich. Gangl beschreibt diese Jahre als erste intensive Lektion darüber, wie stark unternehmerischer Erfolg in Brasilien von äußeren Faktoren abhängt.

Die Idee zur Brauerei entstand nicht aus einem Businessplan, sondern aus einer Beobachtung. Bei einem Aufenthalt seines Vaters in Belo Horizonte besuchten beide die Eröffnung eines Bierlokals. Das Bier wurde sorgfältig gepflegt, sauber ausgeschenkt, mit einem Anspruch, der damals in der Region ungewöhnlich war. Die Frage, warum man diese Qualität nicht selbst produzieren sollte, stand plötzlich im Raum: Gastronomie auf der einen Seite, Braukompetenz auf der anderen. Innerhalb eines Jahres wurde die erste Gasthausbrauerei im Stadtteil Belvedere realisiert.

1997 nahm die Brauerei den offiziellen Betrieb auf, sogar der damalige österreichische Wirtschaftsminister Johann Farnleitner kam zur Eröffnung. Gangl war 36 Jahre alt. Die Brauerei traf auf einen Markt, der im Wandel war, auf eine Stadt, die wuchs, und auf ein Land, das wirtschaftlich nie stillstand. Während das Biergeschäft anlief, erlebte auch der Granitmarkt neue Ausschläge. Phasen starken Wachstums wechselten mit abrupten Einbrüchen. Für Gangl wurde diese Gleichzeitigkeit zum Normalzustand.

Das Austria Bier – (c) FOTO KRUG

Der falsche Ort für schnelles Geld

Mit zunehmender Größe der Brauerei wurde für Gangl eine Frage zentral, die für viele ausländische Gründerinnen und Gründer in Brasilien erst spät kommt: jene der Finanzierung. Seine Antwort darauf ist eindeutig: „Auf jeden Fall nicht mit Banken arbeiten“, sagt er und lacht. „Die Zinsen sind so extrem hoch und auch sehr schwierig zu verhandeln“, erklärt Gangl. Brasilianische Banken müssten nicht aktiv um Unternehmen werben – „sie haben den Staat als Kreditnehmer“. Kredite würden zwar überall angeboten, aber stark besichert. Sobald es zu Problemen komme, reagiere das System hart. Gangl: „Sobald ein kleines Cashflow-Problem da ist, hat man plötzlich ein Riesenproblem.“

Gangl rät deshalb zu einem Ansatz, der dem lokalen Geschäftsgebaren widerspricht: „Mit weniger Risiko und langfristig denken; das funktioniert hier.“ Viele Brasilianerinnen und Brasilianer seien auf schnellen Gewinn aus: „Jeder will schnell reich werden.“ Genau darin liege für Ausländer eine Gefahr. „Zu versuchen, mit den Brasilianern im schnellen Geld zu konkurrieren, ist schwierig. Da sind die besser.“

Sein Gegenmodell ist bewusst konservativ – Eigenkapital, langsames Wachstum, sorgfältige Prüfung jeder Investition. Es dauere länger, sagt Gangl, sei aber sicherer. Diese Haltung habe es ermöglicht, auch wirtschaftlich schwierige Phasen zu überstehen. Eine davon traf das Unternehmen mit voller Wucht im Frühjahr 2020: Mit Beginn der Coronapandemie brach das Geschäft abrupt ein. „Von einem Tag auf den anderen haben wir 80 Prozent unseres Umsatzes verloren“, erinnert sich Gangl. Die Gastronomie, der wichtigste Absatzkanal, war geschlossen.

Er versammelte die Belegschaft und traf eine Entscheidung, die im Rückblick zum Wendepunkt wurde. „Ab heute wird jeder nur einen Mindestlohn bekommen“, sagte er damals. Ziel sei es gewesen, Zeit zu gewinnen. „Und wir werden schauen, wie lang das dauert und wie wir über die Runden kommen.“ Die etwa 120 Mitarbeitenden hätten das akzeptiert und standen hinter der gemeinsamen Entscheidung.

Unterstützung kam in Form eines staatlichen Kurzarbeitsmodells. Damit habe man sich über Wasser halten können. Große Förderprogramme wie in Europa habe es nicht gegeben. „Als Unternehmer hat man hier nur das Notwendigste bekommen“, sagt Gangl. Rückblickend bewertet er diese Phase nüchtern: Es habe Gewinner und Verlierer gegeben, viele Unternehmen hätten es irgendwie geschafft. „Ich denke eigentlich, dass das Programm der damaligen Regierung sehr gut war.“ Die politische Bewertung überlässt er anderen; entscheidend sei gewesen, dass Betriebe handlungsfähig blieben.

Anders als die anderen

Auch der Markt selbst folgt in Brasilien eigenen Regeln. Entgegen gängigen Erwartungen ist der Karneval für die Krug-Brauerei kein Höhepunkt, obwohl für viele andere Getränkeproduzenten gerade diese Zeit entscheidend ist. „Der Karneval war traditionell immer der schlechteste Monat im Jahr“, sagt Gangl. Straßenverkauf, Dosenbier und mobile Händler dominierten diese Zeit. Die klassische Gastronomie verliere an Gästen.

Stärker sei der Zeitraum davor: „Der stärkste ist der Präkarneval.“ Dann spiele Eventgeschäft eine größere Rolle, ein Bereich, in dem die Brauerei in den vergangenen Jahren gezielt gewachsen ist. Insgesamt sei das zweite Halbjahr wirtschaftlich relevanter. „Unser Hauptgeschäft ist im Dezember, vor Weihnachten.“ Danach folgten Juni und Juli. Das erste Halbjahr sei meist schwächer.

Gangls Bier brauchte, bis es endgültig in Brasilien ankam. Zunächst verkauften sich manche Sorten besser als jene, die er bevorzugt hätte, aber unternehmerisch war ihm klar: „Ich braue das Bier, das ich verkaufe.“ Mit dem Craft-Trend, IPAs und bitteren Profilen veränderte sich auch der brasilianische Gaumen. Und plötzlich wurde das „German Pils“ akzeptiert. Gangl sagt: „Es hat 25 Jahre gedauert, bis ich das Bier brauen konnte, das ich eigentlich von Anfang an wollte.“ Heute sei es sein Hauptprodukt im Flaschen- und Dosenbier.

Herwig Gangl mit seinem Austria Bier – (c) FOTO KRUG

Auch geografisch setzt Gangl klare Grenzen: Die Brauerei beliefert vor allem Minas Gerais, punktuell São Paulo und andere Regionen. Nationale Expansion hält er für unrealistisch: „Die Transportkosten sind sehr hoch“, erklärt er. Viele kleine Brauereien hätten versucht, landesweit zu liefern, und seien gescheitert. Sein Prinzip fasst er einfach zusammen: „Der interessante Markt ist um den Schornstein herum.“ Nähe, Logistik und lokale Verankerung seien entscheidender als Reichweite.

All diese Erfahrungen verdichten sich für Gangl zu einer grundlegenden Erkenntnis über das Wirtschaften in Brasilien: „Es geht immer auf und ab“, sagt er. Politik, Währung, Steuern, Rechtsprechung – all das könne sich schnell ändern. Wer hier unternehmerisch tätig sei, müsse aufmerksam bleiben. „Man muss immer auf den Zehenspitzen sein“, sagt Gangl, „damit man nicht irgendwo plötzlich vor einem Abgrund steht.“

Dennoch ist Brasilien Österreichs wichtigster Wirtschaftspartner in Lateinamerika – laut Außenwirtschaft Austria exportieren rund 800 österreichische Unternehmen nach Brasilien, etwa 100 sind mit eigenen Stützpunkten vor Ort, rund 35 betreiben Produktionsstätten.

Gekommen, um zu bleiben

Wer heute die Brauerei besucht, landet in einem einladenden Gastgarten mit laufendem Betrieb, der rund 70.000 Hektoliter pro Jahr produziert. Auch wenn Fremdsprachen in Brasilien eher unterrepräsentiert sind, gibt es hier dank der Unternehmensgeschichte Führungen auf Portugiesisch, Englisch und Deutsch.

Herwig Gangl ist regelmäßig vor Ort. Er begleitet Produktionsentscheidungen, spricht mit Mitarbeitenden, beobachtet Absatz und Rohstoffpreise. Ideen gibt es viele; Investitionsvorschläge ebenso. Gangl begegnet ihnen mit Zurückhaltung: Jede Erweiterung werde geprüft, jedes Risiko abgewogen. Wachstum dürfe die Stabilität nicht gefährden; Ziel sei Kontinuität: „Wir wachsen langsam, aber kontinuierlich.“

Die Rohstoffe stammen aus unterschiedlichen Regionen, zunehmend auch aus Brasilien selbst. Gangl verfolgt die Entwicklung des lokalen Hopfenanbaus aufmerksam. Neue Technologien haben Anbauformen ermöglicht, die lang als unmöglich galten. Perspektiven tun sich auf, ohne dass daraus sofort Expansionsdruck entsteht.

Wie es weitergeht, lässt sich in Brasilien nie endgültig planen. Gangl weiß das. Rahmenbedingungen ändern sich, Sicherheit bleibt relativ. Unternehmertum in diesem Land verlangt Geduld, Eigenkapital und Aufmerksamkeit.

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Biogena, Börse, Aktien
Albert Schmidbauer, Gründer und CEO von Biogena | (c) Biogena.

Biogena-Gründer Albert Schmidbauer setzte sich jüngst gegen das Ende der Sachbezugsbefreiung für E-Dienstwagen ein – brutkasten berichtete. Nun beschleunigt der Salzburger Mikronährstoff-Hersteller seinen Weg in Richtung Kapitalmarkt. Über die Biogena Good Vibes AG läuft derzeit eine außerbörsliche Kapitalerhöhung mit einem geplanten Volumen von bis zu 25 Millionen Euro.

Biogena und die Unternehmensbewertung

Der Ausgabepreis für neue Aktien liegt bei 4,803 Euro. Insgesamt sollen rund vier bis fünf Millionen neue Aktien ausgegeben werden. Die Gesellschaft positioniert die Maßnahme als zentralen Baustein ihrer langfristigen Kapitalmarktstrategie und bereitet parallel die Handelbarkeit im Direct Market Plus der Wiener Börse vor. Im Zuge der Kapitalmaßnahme rückt auch die Unternehmensbewertung stärker in den Fokus und soll bei rund 475 Millionen Euro liegen.

„Die im Prospekt genannte Bewertung basiert nicht auf einer losgelösten Marketingannahme, sondern auf einer internen Unternehmensbewertung nach den Grundsätzen des Fachgutachtens KFS/BW“ (Anm.: zentrales Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation der Kammer der Steuerberater:innen und Wirtschaftsprüfer:innen – KSW – zur Unternehmensbewertung in Österreich), erklärt Schmidbauer. „Zusätzlich wurde diese Bewertung mit branchenspezifischen Transaktionsdaten für Nahrungsergänzungsmittel in Österreich und Deutschland plausibilisiert. Wichtig ist die genaue Einordnung: Der Angebotspreis beträgt 4,803 Euro je Aktie. Auf dieser Basis wird die Emittentin aktuell mit rund 450 Mio. Euro bewertet. Die oft genannten rund 470 bis 475 Mio. Euro lassen sich wirtschaftlich als Größenordnung nach vollständiger Kapitalerhöhung erklären: 450 Mio. Euro bestehende Bewertung plus bis zu 25 Mio. Euro Bruttoemission ergibt rund 475 Mio. Euro.“

Bewertungsfaktoren

Die Bewertung stützt sich aus Sicht von Schmidbauer auf mehrere Faktoren: Biogena erzielte im Geschäftsjahr 2024/2025 einen Umsatz von rund 124,9 Mio. Euro. Das operative Ergebnis (EBITDA) lag bei rund 19,1 Mio. Euro, was einer EBITDA-Marge von etwa 15,3 Prozent entspricht. In der bereinigten Pro-Forma-Betrachtung steigt das EBITDA auf rund 19,8 Mio. Euro, die Marge liegt dann bei rund 15,9 Prozent.

„Dazu kommt eine sehr starke Substanz. Das im Konzernabschluss ausgewiesene Eigenkapital beträgt (laut Prospekt) rund 298,9 Mio. Euro. Das ist für die Kapitalmarkteinordnung wesentlich, weil Biogena nicht nur über Wachstumsfantasie, sondern auch über eine bereits erhebliche Eigenkapitalbasis verfügt“, so Schmidbauer weiter. „Ein weiterer entscheidender Bewertungsfaktor ist die bereits vorhandene Skalierungsfähigkeit. Die bestehenden Fertigungskapazitäten in Koppl und am neuen Spezialproduktionsstandort Liefering reichen bereits für rund 500 Mio. Euro Umsatz. Die Anlage ist aktuell zu weniger als 25 % ausgelastet. Das heißt: Ein wesentlicher Teil der industriellen Basis für das geplante Wachstum ist bereits vorhanden und muss nicht erst vollständig neu aufgebaut werden.“

Somit erklärte sich die Bewertung – zusammenfassend gesagt – aus dem Zusammenspiel von „heutiger Ertragskraft, hoher Eigenkapitalbasis, bestehender Produktionskapazität für rund 500 Mio. Euro Umsatz und einer klaren Wachstumsplanung“.

In anderen Worten: Der Konzernumsatz von Biogena soll von 156,65 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2025/2026 auf 502,0 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2029/2030 steigen. Diese Zahlen sind ausdrücklich Planwerte des Managements, keine Garantie und keine bindende Prognose, wie Schmidbauer betont.

E-Commerce und D2C

Die Planung verteilt sich im Kern auf folgende steuerbare Wachstumskanäle: E-Commerce und D2C: E-Commerce soll laut Prospekt von 96,4 Mio. Euro Umsatz 2025/2026 auf 233,2 Mio. Euro 2029/2030 wachsen. Getragen werden soll das durch Performance-Marketing, CRM, Subscription-Modelle, höhere Wiederkaufraten und eine stärkere Fokussierung auf Deutschland.

„Das ist ein zentraler Punkt: Biogena will nicht nur über Handel wachsen, sondern über die direkte Kundenbeziehung. Über 70 % der Umsätze werden bereits heute über das Web abgewickelt, und Biogena zählt laut Prospekt rund 1 Mio. Kundinnen und Kunden aus 70 Ländern sowie mehr als 500.000 registrierte Nutzer im Biogena Club“, präzisiert Schmidbauer.

Biogena mit Apothekenkanal

Zudem soll der neu aufzubauende Apothekenkanal in der DACH-Region laut Planung bis 2029/2030 einen Umsatzbeitrag von 163,3 Mio. Euro leisten, davon 129,0 Mio. Euro in Deutschland. „Das ist strategisch wichtig, weil Biogena damit neben dem starken D2C-Geschäft einen zweiten großen Skalierungskanal aufbaut: Apotheken schaffen Reichweite, Vertrauen und Zugang zu gesundheitsbewussten Kunden“, so der Founder weiter.

Außerdem sollen Stores, Labs und Plaza-Konzepte laut Prospekt von 37,2 Mio. Euro 2025/2026 auf 86,5 Mio. Euro 2029/2030 wachsen. Sie werden von Biogena als Beratungs-, Erlebnis- und Vertrauenszentren verstanden und mit Diagnostik-, Biohacking- und Longevity-Angeboten verbunden. „Hier liegt der Unterschied zu reinen Online-Supplement-Marken: Biogena baut physische Orte, an denen Gesundheit messbar, beratbar und erlebbar wird.“

Deutschland als wichtigster Markt

Deutschland bleibt dabei der wichtigste Wachstumsmarkt. Der Umsatz dort soll von 58 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2025/2026 auf 335,5 Mio. Euro bis 2029/2030 steigen. Nach der Planung des Managements soll der Marktanteil in Deutschland von derzeit rund 0,7 Prozent auf etwa drei Prozent ebenfalls wachsen.

Dieses Wachstumspotenzial ergibt sich auch aus der noch vergleichsweise geringen Markenbekanntheit, wie Schmidbauer beschreibt. Während der gestützte Bekanntheitsgrad in Österreich bei 42 Prozent liege, betrage er in Deutschland erst acht Prozent. Der deutsche Markt sei damit nicht nur größer, sondern biete auch beim Markenaufbau noch deutliches Potenzial.

Wie Schmidbauer erklärt, ist Biogenas Internationalisierung somit vor allem über diesen Markt konkretisiert. Dazu kommen bestehende internationale Grundlagen: Die bereits erwähnten Kunden aus 70 Ländern, D2C als zweiter großer Hebel und die starke Web-Abwicklung, was den Umsatz betrifft.

Biogena als Health-Ökosystem mit starker Vertikalisierung

„Das zeigt, dass Biogena schon heute eine direkte Kundenbeziehung hat und nicht ausschließlich vom stationären Handel abhängig ist. Digitale Gesundheitsservices sind der strategische Differenzierungshebel. Die Mittel aus der Kapitalerhöhung sollen unter anderem in Webshop 3.0 bzw. World of Biogena, Wellbeing Checks & Longevity-Systemlösungen, Biogena ONE, E-Commerce-Marketing Deutschland sowie den weiteren Ausbau der Plaza-Konzepte fließen“, sagt Schmidbauer. „Damit wird deutlich: Biogena verkauft nicht nur Nahrungsergänzungsmittel. Das Modell entwickelt sich in Richtung eines integrierten Health-Ökosystems aus Produkt, Diagnostik, Beratung, Biohacking, digitalen Services, Club-Modell und stationärer Erlebniswelt.“

Zwischen Consumer Health, Supplement Brand und Longevity-Plattform

Zur Frage der Positionierung zur Konkurrenz meint Schmidbauer, dass Biogena im Vergleich zu vielen Consumer-Health-Unternehmen stärker vertikal integriert sei. „Die Gruppe entwickelt, produziert und vertreibt selbst“, erklärt er. „Gleichzeitig verfügt sie über ein eigenes Wissenschafts- und Entwicklungsteam mit rund 20 akademischen Expertinnen und Experten sowie über mehr als 729 geschützte Marken, vor allem in der Europäischen Union.“

Im Vergleich zu jungen Longevity- oder Supplement-Startups habe Biogena bereits eine „substanzielle Umsatzbasis“, ein positives hohes EBITDA, eine starke Eigenkapitalbasis, eigene Produktionskapazitäten, rund 30.000 Partnerärzte und Therapeuten im B2B-Bereich sowie eine große B2C-Kundenbasis, zieht Schmidbauer sein Fazit: „Biogena steht zwischen klassischem Consumer Health, Premium Supplement Brand und moderner Longevity-Plattform. Der Unterschied liegt in der Kombination aus Wissenschaft, eigener Produktion, direkter Kundenbeziehung, ärztlichem Partnernetzwerk, digitalen Gesundheitsservices. Und physischen Gesundheitsorten.“

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