27.01.2023

Crypto Weekly #88: Bitcoin am höchsten Stand seit August – wie geht es weiter?

Diese Woche: Bitcoin stieg bis auf 23.700 US-Dollar und damit auf den höchsten Stand seit Sommer 2022 - eine weitere Bärenmarktrally oder ein dauerhafter Stimmungsumschwung? Außerdem: Ethereum nimmt den nächsten Schritt in Richtung Staking-Auszahlungen - welche Marktauswirkungen sind zu erwarten?
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Bitcoin
Foto: © Adobe Stock

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Die Kurstafel:

  • Bitcoin (BTC): 22.974 US-Dollar (+9 % gegenüber Freitagnachmittag der Vorwoche)
  • Ethereum (ETH): 1.580 Dollar (+2 %)
  • BNB: 305 Dollar (+4 %)
  • Dogecoin (DOGE): 0,09 Dollar (+5 %)
  • Solana (SOL): 24 Dollar (+11 %)

? Bitcoin erreicht höchsten Stand seit August, Ethereum seit September

Werfen wir zu Beginn einen Blick auf die Kursentwicklung. Wie schon in Crypto Weekly #87 und Crypto Weekly #86 berichtet, haben wir grob mit Jahreswechsel einen Stimmungsumschwung am Kryptomarkt erlebt. Die Kurse von Bitcoin und Ether, aber auch den meisten übrigen großen Krypto-Assets, sind deutlich gestiegen. 

Hintergrund des Kursanstiegs: Vor allem der gestiegene Risikoappetit über alle Assetklassen hinweg. Dieser betrifft auch die traditionellen Finanzmärkte – und der Kryptomarkt schwimmt mit.

Genau diese Entwicklung setzte sich diese Woche fort. Kursgewinne an den US-Aktienmärkten – und Kursgewinne auch am Kryptomarkt. In der Vorwoche hatte der Bitcoin-Kurs wieder das Niveau von vor der FTX-Pleite im November erreicht. Am darauffolgenden Wochenende knackte er dann das erste Mal seit Sommer wieder die Marke von 23.000 US-Dollar. 

Diese Woche ging es weiter aufwärts. Sehen wir uns die Entwicklung an:

  • Am Mittwoch stieg Bitcoin bis auf über 23.700 Dollar
  • dies war der höchste Stand seit Mitte August 2022
  • für das bisherige Jahr 2023 ergab sich damit eine Performance von plus 43 Prozent
  • vom Tiefstand nach der FTX-Pleite im November ist der Kurs sogar um mehr als 50 Prozent gestiegen

Bei anderen Krypto-Assets ergibt sich ein ähnliches Bild. Nehmen wir Ethereum:

  • der Ether-Kurs stieg diese Woche bis auf 1.670 Dollar
  • höher war ETH zuletzt im September gehandelt worden
  • für 2023 ergab sich damit ein Plus von rund 39 Prozent
  • und wenn man hier den Tiefstand nach der FTX-Pleite im November heranzieht, kommt man auf eine Performance von plus 54 Prozent

Andere große Kryptowährungen – etwa Cardanos ADA, Dogecoin, Solanas SOL-Token oder auch Polygon (MATIC) liegen dagegen weiterhin unter ihren Kursniveaus vom November. Gleichzeitig haben jedoch auch sie in den vergangenen drei Wochen starke Kursgewinne verzeichnet.

?? Bärenmarktrally oder dauerhafter Stimmungsumschwung?

Die große Frage lautet nun: Handelt es sich dabei um eine weitere Bärenmarktrally, also eine Phase kurzfristig steigender Kurse in einem langfristig weiter fallenden Markt? Oder ist der Stimmungsumschwung dauerhaft? Gleich vorweg: Wer meint, dies mit Sicherheit beurteilen zu können, ist ein Scharlatan. 

Aber um die Risikofaktoren für einen möglichen Kurseinbruch einschätzen zu können, sind die Gründe für die aktuelle Rally entscheidend. Und die liegen auf der Makro-Ebene. Nach der FTX-Pleite gab es eine Phase, in der sich Krypto-Assets und der US-Aktienmarkt vorübergehend etwas entkoppelt hatten. Mittlerweile bewegen sie sich wieder überwiegend im Gleichklang. 

Der Kryptomarkt hängt also am US-Aktienmarkt – insbesondere an der techlastigen Börse Nasdaq. Und der US-Aktienmarkt wiederum hängt derzeit stark an der Geldpolitik der Notenbank Fed. Diese hat im vergangenen Jahr die Zinsen stark erhöht – um die hohe Inflation zu bekämpfen. Mit den höheren Zinsen wurden weniger riskante Anlageformen wieder attraktiver. Aktien- und Kryptomarkt litten.

Jetzt sinkt aber die Inflation in den USA seit Monaten. Und am Markt setzt man darauf, dass die Fed es künftig etwas langsamer angehen wird. Dass die Fed den Kampf gegen die Inflation schon fast gewonnen hat. Dieses Szenario wird gerade eingepreist. 

Ob dies dann auch tatsächlich eintreten wird, muss sich klarerweise erst weisen. 2022 haben die Märkte mehrfach einen Kurswechsel der Fed eingepreist. Nur um dann von Notenbank-Chef Jerome Powell wieder auf den Boden der Realität zurückgeholt zu werden: Nope, der Kampf ist noch nicht gewonnen, hatte Powell wiederholt signalisiert.

Warum Powell in dieser Hinsicht so zurückhaltend ist: Bei der Fed hat man die 1970er noch sehr gut in Erinnerung. Sie waren eine Phase der hohen Inflation. Zwischen 1974 und 1976 sank die Inflationsrate jedoch von über 12 auf unter 5 Prozent. Allerdings: Der Sieg über die Inflation war nicht von Dauer. Schon 1979 stand sie wieder bei über 13 Prozent. Ein solches Szenario will Powell unter allen Umständen vermeiden.

Und das sollte man im Hinterkopf behalten. Gleichzeitig gilt jedoch: Im Gegensatz zu 2022 ist die US-Inflationsrate nun tatsächlich mehrere Monate gesunken. Die Hoffnung auf ein Ende der Zinserhöhungen ist daher deutlich stärker fundamental begründet als im Vorjahr.

Kryptospezifische Risikofaktoren gibt es natürlich zusätzlich. Die FTX-Pleite ist mittlerweile verdaut. Auch Folgepleiten wie zuletzt Genesis sind weitgehend eingepreist. Es müsste schon ein wirklich großer Akteur ins Wanken kommen – etwa Tether oder Binance. 

Ein weiterer Risikofaktor, der immer besteht, ist das Regulierungs-Thema – vor allem in den USA. Größere Gesetzesänderungen sind in näherer Zukunft zwar nicht zu erwarten. Aber von der US-Börsenaufsicht können potenziell jederzeit Aktionen kommen, die sich auf den Markt niederschlagen.

? “Shanghai”: Wie wirkt sich das kommende Ethereum-Upgrade auf den Kurs aus?

Interessant wird sicherlich auch die Marktauswirkung des nächsten großen Updates bei Ethereum. Das “Shanghai”-Upgrade könnte nach aktuellem Stand noch im ersten Quartal 2023 über die Bühne gehen. Seit dem “Merge” im vergangenen Jahr ist Ethereum von einem mining-basierten “Proof of Work”-Konsensusmechanismus auf einen “Proof of Stake”-Ansatz umgestiegen. Mining wurde damit Geschichte. 

Validatoren, die neue Blocks hinzufügen wollen, müssen Ether-Token in einem Smart Contract hinterlegen. Dies können sie bereits seit 2020. Damals war Ethereums “Proof of Stake”-Chain, die Beacon Chain, gestartet. Vergangenen Sommer wurde die Beacon Chain mit dem Ethereum-Mainnet verschmolzen (daher auch der Name “Merge”). 

Was Validatoren derzeit aber nicht können: Ihre Token wieder abziehen. Ohne Auszahlungsfunktion ist Staking langfristig witzlos. Dass auch nach dem “Merge” lange unklar war, wann die Funktion kommen würde, sorgte häufig für Kritik. Die Ethereum-Entwickler:innen priorisierten die Funktion daher zuletzt. Und nach aktuellem Stand könnte sie, als Teil des “Shanghai”-Upgrades, im März umgesetzt werden.

Diese Woche wurde der erste sogenannte Shadow Fork finalisiert und damit der nächste Schritt in Richtung Staking-Auszahlungen genommen. Was dies bedeutet und wie es jetzt weitergeht, behandeln wir in diesem Artikel. 

Interessant ist dabei jedoch auch folgende Frage: Wie wird sich das Upgrade auf den Ether-Kurs auswirken? Und eindeutig zu beantworten ist diese nicht. Können gestakte ETH künftig ausbezahlt werden – und damit auf den Markt geworfen werden – kann dies natürlich für Verkaufsdruck sorgen. Es ist durchaus naheliegend, dass Staker:innen auch einmal ihre Gewinne realisieren wollen.

Gleichzeitig ist ein erfolgreiches großes Upgrade aber natürlich ein positives Signal für eine Blockchain. Was aber nicht heißt, dass auf ein erfolgreiches Upgrade Gewinne folgen müssen. Häufig werden diese bereits vorweggenommen. Im August 2021 legte der Ether-Kurs bereits in den beiden Wochen vor dem “London”-Upgrade stark zu. 

Und beim “Merge” im September zog Ether in Erwartung des Upgrades schon über den Sommer ordentlich an. Nach dem erfolgreichen “Merge” sank der Kurs in weiterer Folge dann sogar wieder (die konkreten Hintergründe dazu wurden in Crypto Weekly #71 behandelt).

Das “Shanghai”-Upgrade soll in den nächsten Wochen zunächst auf Ethereum-Testnetzwerken live gehen. Zumindest beim “Merge” im Vorjahr erwiesen sich die erfolgreichen Implementierungen auf den verschiedenen Test-Netzwerken über Wochen als Kurstreiber.


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(c) brutkasten / Tobias Gärnter
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„Wir wollen den besten und klügsten Köpfen unseres Landes eine Bühne bieten – den Gestalter:innen der Zukunft, die dieses Land voranbringen. Genau dafür braucht es dieses Momentum, das wir hier erzeugen wollen“, sagte brutkasten-Gründer Dejan Jovicevic in seinen Eröffnungsworten bei MOMENTUM 2026.

Ann-Kathrin Salmen führte als Moderatorin durch den Abend, den Dejan Jovicevic eröffnete | © brutkasten / Tobias Gärtner

Das Wiener Palais Berg wurde vergangene Woche mit dem erstmals veranstalteten brutkasten-Flagship-Event für einen Nachmittag und Abend zum exklusiven Treffpunkt des Innovationsökosystems. Unter dem Leitthema der europäischen Zukunfts- und Skalierungsfähigkeit versammelten sich rund 300 kuratierte Gäste aus der Startup-, Investment- und Innovationsszene. Das Invite-Only-Format setzte dabei auf eine exklusive Atmosphäre ohne Messestände, um den unmittelbaren Austausch auf Augenhöhe zwischen Entscheider:innen zu fördern, die in dieser Konstellation selten in einem Raum zusammenkommen.

Das hochkarätige Teilnehmer:innenfeld unterstrich den Anspruch des Events: Rund 100 Gründer:innen und Startup-Vertreter:innen trafen vor Ort auf etwa 40 Investor:innen, VCs und Business Angels. Komplettiert wurde die Runde durch Führungskräfte etablierter Corporates, Vertreter:innen der öffentlichen Hand und Förderlandschaft sowie Köpfe aus Beratung, Wissenschaft und Inkubatoren. Durch das vielseitige Bühnenprogramm führte brutkasten-Redakteurin Ann-Kathrin Salmen.

brutkasten-Chefredakteur Martin Pacher auf der MOMENTUM-Bühne | © brutkasten / Tobias Gärtner

Für Jovicevic ist die Besonderheit des Events „die Essenz aus über zehn Jahren brutkasten-Wissen“. Chefredakteur Martin Pacher, selbst seit acht Jahren bei brutkasten und seit März in der Chefredaktion, brachte es auf der Bühne auf den Punkt: „Es ist einer der spannendsten Jobs in Österreich, weil ich mich täglich mit den innovativsten Köpfen des Landes austauschen darf.“


Möglich gemacht wurde MOMENTUM von unseren Partner:innen BCG, Polestar, der Österreichischen Notariatskammer, der St. Martins Therme & Lodge und dem Science Park Graz (part of AplusB Austria’s Tech Startup Incubator Network).


Qualität vor bloßer Headcount-Skalierung

Im ersten Panel-Block widmeten sich Petra Dobrocka, Co-Gründerin und CCO von byrd, und Alexander Brix, CCO von fonio.ai, den betrieblichen Herausforderungen beim schnellen Unternehmenswachstum. Dobrocka reflektierte offen über die Phasen nach großen Finanzierungsrunden und mahnte zur Sorgfalt bei der Personalauswahl: „Im Zweifel ist es besser, eine Stelle nicht zu besetzen, als mit der falschen Person.“ Gleichzeitig verwies sie auf die durch moderne Technologien entstandenen Effizienzgewinne: „Mit einem kleinen Team kann man heute dank KI super schnell und flexibel wachsen.“

Petra Dobrocka und Alexander Brix | © brutkasten / Tobias Gärtner

Alexander Brix schloss an diese Erfahrungen an und betonte, dass reiner Personalzuwachs kein Selbstzweck sein dürfe: „Mehr Leute bedeuten immer auch mehr Komplexität. Headcount ist keine KPI, auf die man blind stolz sein sollte.“ Bei fonio.ai setze man daher auf Kontrollinstanzen und gezielte Prozesse, um Kultur und Effizienz auch in steilen Wachstumsphasen aufrechtzuerhalten.

Stehvermögen und Cashflow

Ein emotionaler und zugleich lehrreicher Höhepunkt folgte im Kamingespräch zwischen techbold-Gründer Damian Izdebski und Dejan Jovicevic. Nach der schmerzhaften Insolvenz seines ersten Unternehmens DiTech schaffte Izdebski mit techbold den erfolgreichen Wiederaufbau bis hin zum Exit. Er verdeutlichte seine unternehmerische Philosophie: „Die Pleite ist ein Zustand, kein Mindset. Du musst auf Sieg spielen und nicht auf Verteidigung – aber diesmal mit einem guten Tormann im Rücken.“

Damian Izdebski im Kamingespräch | © brutkasten / Tobias Gärtner

Mit Blick auf die operative Steuerung warnte Izdebski vor trügerischen Kennzahlen und rückte die finanzielle Substanz in den Mittelpunkt: „Umsatz ist eine Ego-Kennzahl – am Ende zählt der Cashflow.“ Eine solide Eigenkapitalquote, ein aktiver Aufsichtsrat und klare Risikogrenzen seien die entscheidenden Lehren, die den nachhaltigen Erfolg beim zweiten Anlauf ermöglicht hätten.

Digitale Souveränität, Binnenmarkt und Kulturwandel

Unter dem Titel „How Europe Scales“ diskutierten Seriengründer Julian Teicke (wefox, The Delta) und Elias Schneider, Gründer von Codesphere, die Rahmenbedingungen für europäische Tech-Champions. Teicke plädierte für ein neues Selbstbewusstsein und kritisierte die verbreitete Skepsis auf dem Kontinent: „Die Substanz und das Kapital haben wir in Europa – was uns zurückhält, ist die Kultur des Schlechtredens.“ Europa verfüge über exzellente Talente und ausreichend Kapital, benötige jedoch mehr Mut zu großen Visionen.

Julian Teicke und Elias Schneider | © brutkasten / Tobias Gärtner

Elias Schneider, der mit Codesphere eine europäische Alternative zu den US-Hyperscalern aufbaut, richtete den Blick auf den öffentlichen Sektor und die Vergabe von Aufträgen: „Der europäische Binnenmarkt ist der größte Markt für Cloud und KI, wir müssen ihn durch patriotische Beschaffung aktiv nutzen.“ Nur wenn heimische Regierungen und Institutionen europäische Innovationen gezielt einkaufen, könnten globale Marktführer vor Ort entstehen.

Deeptech & Physical AI Made in Austria

Die technologische Leistungsfähigkeit des Standorts demonstrierten drei bahnbrechende Deeptech-Initiativen. Matthias Fukac stellte mit CeLLAI eine neuartige KI-Architektur vor, die sich am menschlichen Gehirn orientiert und den Energiebedarf drastisch senkt: „Weg von Watt und Willkür hin zu effizienter KI-Architektur.“

Matthias Fukac | © brutkasten / Tobias Gärtner

Andreas Gruber von NT-X Technology beleuchtete die Sicherheitsfragen autonomer Systeme und forderte einen „dynamischen Safety-Layer für Roboter außerhalb des Geofence“, um adaptive Maschinen verlässlich in Industrieumgebungen zu integrieren. Stefan Ebner präsentierte mit Tribe One ein Konzept für „Co-Organisationen“, in dem menschliche Führungskräfte und KI-Entitäten auf Augenhöhe zusammenarbeiten.

Evergreen-Logik und Praxistauglichkeit

Das Spannungsfeld der Finanzierung beleuchteten Johannes Braith (Storebox / Hardley Mountain Capital) und Business Angel Felix Porsche. Braith hob die Vorzüge von privatem Familien- und Stiftungskapital gegenüber klassischem Venture Capital hervor, da Evergreen-Strukturen mehr zeitlichen Spielraum für nachhaltiges Wachstum bieten. Porsche betonte, dass die Hauptaufgabe von Business Angels darin liege, Türen zu öffnen und Gründenden als kritischer Sparringspartner zur Seite zu stehen.

Felix Porsche und Johannes Braith | © brutkasten / Tobias Gärtner

Im Panel zur Corporate Innovation diskutierten Gerhard Schwarz (Swarovski), Matthias Leibetseder (WaVe-X) und Michael Harnisch (BCG) über die Verknüpfung von Konzernressourcen und Startup-Agilität. Schwarz unterstrich die Kundenorientierung bei Swarovski: „Innovation um der Innovation willen bringt nichts – wir schauen sehr früh auf den konkreten Kundennutzen.“ BCG-Partner Michael Harnisch warnte vor isolierten Innovationsprojekten: „Ohne direkte Anbindung ans Tagesgeschäft bleibt Corporate Innovation ein Papiertiger.“

Matthias Leibetseder und Michael Harnisch | © brutkasten / Tobias Gärtner

Wie internationale Risikokapitalgeber den Standort Österreich bewerten, beleuchteten Marei v. Fürstenberg (Capnamic) und Frederike Wolff (Redstone) im Panel „Kapital ohne Grenzen“. Wolff verwies auf das steigende Engagement internationaler Fonds und betonte die Dynamik im Ökosystem: „VCs sind da, wo der Dealflow und die LPs sind.“ Neben erfolgreichen Investments in österreichische Startups wie PlanRadar oder Talentir gewinne auch regionales Kapital an Bedeutung.

Frederike Wolff und Marei v. Fürstenberg | © brutkasten / Tobias Gärtner

Marei v. Fürstenberg hob das hohe Potenzial in Zukunftsfeldern wie Deeptech und Quantum Computing hervor und betonte die Chance attraktiver Unternehmensbewertungen im Vergleich zum deutschen Markt. Mit Blick auf den geplanten österreichischen Dachfonds plädierte sie für ein starkes Zusammenspiel öffentlicher und privater Mittel: „Es ist wahnsinnig wichtig, dass der Staat auch einen Zug gibt, dass die privaten Unternehmen und Kapitalgeber hinterherziehen.“

Mut als Erfolgsfaktor

Den inhaltlichen Schlusspunkt des Nachmittagsprogramms setzte Sarah Buchner, Gründerin und CEO von Trunk Tools, die extra aus New York angereist war. In ihrer Keynote forderte sie einen grundlegenden Einstellungswandel gegenüber Wagnis und Scheitern: „Risiko sollte als Chance gesehen werden. Die größten Durchbrüche gelingen nur, wenn man den Mut hat, Risiken einzugehen.“ Sie ermutigte Gründende dazu, globale Ambitionen zu verfolgen und Rückschläge als notwendige Lernschritte auf dem Weg zum Erfolg zu begreifen.

Sarah Buchner | © brutkasten / Tobias Gärtner

Verleihung des Innovator of the Year Award als krönender Abschluss

Der Abend fand seinen feierlichen Höhepunkt in der Verleihung der Innovator of the Year Awards, bei der brutkasten bereits zum sechsten Mal die herausragenden Köpfe des Jahres würdigte – das sind alle Sieger. Staatssekretärin Elisabeth Zehetner betonte in ihrer Eröffnungsrede die Bedeutung innovativer Unternehmen für den Wirtschaftsstandort Österreich. In einer Video-Grußbotschaft hob auch Innovationsminister Peter Hanke den Stellenwert der Auszeichnungen hervor: „Innovation ist der Schlüssel für einen starken Standort, für Wachstum und damit auch für Wettbewerbsfähigkeit. Gute Ideen schaffen gute Arbeitsplätze und sichern unseren Wohlstand.“ Vergeben wurden die begehrten Trophäen in den drei Kategorien Startups, Scaleups und Corporate Innovation, nachdem zuvor rund 12.000 Stimmen im Rahmen eines Community-Votings abgegeben worden waren.

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